Para Peugeot, 1993 fue un año de reestructuración de su gama, sobre todo en lo que se refiere a los autos de los segmentos medios. La marca del león comercializaba el 305, un modelo de tres cuerpos lanzado en los años 70, y un modelo “heredado”, el 309, que fue proyectado inicialmente como Talbot Arizona antes del cierre de esa firma, propiedad de PSA e incorporado, con algunos retoques estéticos, al catálogo de la marca.
Para sustituir al 305, se optó por subir de segmento y relanzar la serie “4” de la marca, huérfana desde el fin de la producción del 404. Nacía así el 405 como un carro del segmento D. En el segmento C, el más importante en el mercado europeo, se decidió seguir la huella del 309 con una propuesta 100% propia que adoptara las líneas sobrias y racionales que imperaban en el mercado a principios de los 90 y que asentara la silueta cinco puertas en esa parte de la gama. Con estas ideas llegaba al mercado el Peugeot 306, que también buscaba atraer a parte de la clientela del 205, que ya ajustaba diez años en venta.
A lo largo de 1993, se lanzaron las versiones 5 puertas, con 4,03 m de largo, y, a finales de año, el deportivo de 3 puertas, además de los motores diésel. Estéticamente, se integraban perfectamente en el estilo de la gama Peugeot de la época, con un frontal y unos laterales similares a los de modelos como los 106, 205 y 605.
En 1994 llegó una nueva versión, con 463 litros de maletero y una silueta carismática, el 306 Cabriolet con el sello de Pininfarina, que se ha convertido en un clásico atemporal muy codiciado, gracias a sus 4 plazas, su parabrisas inclinado, su motor de 138 caballos y su extensa gama de colores. Su capota de tela se replegaba totalmente en modo electrohidráulico o manual, y se recogía en un compartimento especial, con lo que se disfrutaba de los 310 litros de maletero.
Pese a su aspecto sobrio, el Peugeot 306 contó con versiones deportivas de altas prestaciones. La XSI destacaba por su motor de gasolina de 121 caballos, mientras que la S16 contaba con una mecánica 2.0 con caja manual de 5 velocidades capaz de desarrollar 158 caballos.
En 1996 se lanzó el 306 GTi con 167 caballos y cambio manual de 6 velocidades. Además, Peugeot Sport preparó una versión Kit-Car para rallies, el PEUGEOT 306 Maxi. Se impuso en dos ocasiones en el Rally de Córcega (1997 y 1998), cuando puntuaba para el Mundial, además de imponerse en el Campeonato de Francia de la especialidad en 1996 y 1997.
Fabricado hasta el año 2002 en Poissy, Madrid, Ryton, Uruguay, Chile, Argentina e Italia (Cabrio), el Peugeot 306 superó los tres millones de unidades producidas. Como muestra de su fiabilidad, muchas de ellas siguen circulando con más de 500.000 Km a sus espaldas, superando las revisiones mecánicas sin despeinarse.